Akcija se odvija med letoma 1420 in 1430. Prebivalstvo prostega mesta Augsburg se veseli turnirja v dresu, v katerem sodeluje sam vojvoda Albreht iz Bavarske, sin munchenskega vladarja Ernsta iz Bavarske. Vsi so željni priti na ta spektakel, zavzeti se bodo vnaprej. Agnes, hči Casparja Bernauerja, znanega mestnega brivca in zdravnika, se brez turnirja odpravi na turnir. Obiskala jo je že ena od deklet, ki jo je poslal njen spovednik, da se opraviči za neumne trače o Agnes. Toda dekle se noče opravičiti, "bolje je s koleni na grahu", saj bo pozornost vseh vitezov pripadla samo hčerki brivca. Hkrati pa vsi vedo, da Agnes zmeraj drži oči, kot "nuna" ali "sveta" - da "ne v resnici". Jasno je, da si vsak fant želi takšno dekle "od Gospoda izpod nosu vzeti." Agnes ni nagnjena k temu, da bi pokvarila počitnice svojih prijateljev, vendar njen oče vztraja: ne "razvrstite rožnega venca", sedeč doma. Caspar ostaja, pripravljen sprejeti vse pohabljene po turnirju, še vedno ga pripeljejo k njemu.
Agnes se v spremstvu svojih botre odpravi na turnir. Tam jo zagleda vojvoda Albreht in se zaljubi na prvi pogled. Burgomaster ga je povabil na večerni festival, natočil skodelico v čast mestu, kjer "takšna zvezda sveti, taka lepota." Pozabil je že, da je svojim trem zvestim vitezom naročil, naj preganjajo ugrabitelja svoje neveste grofice Württemberške, da bi od njenega očeta zahteval veliko nevesto. Vitezi sumijo, da njihov nadrejeni opušča njegov načrt zaradi govoric, da naj bi pol mesta ponorelo s svojo lepoto, imenovano je »Augsburški angel«.
Na festivalu se zbere veliko plemičev in mestnih obrtnikov. Albrecht naredi svoje viteze, da najdejo dekle, katerega "obraz je uokvirjen z zlatimi kodri." Agnes se pojavi skupaj s svojim očetom in kot odgovor na vojvodovo izvrstno in veličastno pritožbo do nje, iznajdljivo pripomni očetu, da je vojvoda pripravil govor za svojo nevesto, in tukaj se tega nauči in se obrne na brivsko hčer. Vojvoda uspe izgovoriti nekaj besed s punco v odsotnosti očeta. Na turnirju jo je ujel v oči in ne more zanikati, da je skrbela zanj.
Nekaj minut kasneje Albrecht že izjavi svojo ljubezen do Agnes in jo prosi od Casparja. Spominja vojvodo, da bi bila deklica pred petdesetimi leti edina nastop na turnirju izklesana z biči kot hči moškega iz nižjega razreda. Situacija se je spremenila, vendar brezno razreda obstaja. Vojvoda zagotavlja, da bo čez petdeset let vsak angel, kot je Agnes, "počaščen s prestolom na zemlji", in sam je prvi, ki je dal zgled. Caspar vodi svojo izmučeno hčer.
Zjutraj vitezi razpravljajo o situaciji, ki bi za razdeljena na tri dele Bavarske lahko povzročila resno politično težavo. Albrecht je edini dedič vojvode Ernsta (na stranski veji pa ima nečaka, a mladoletnega in bolečega). Otroci iz poroke med Albrechtom in Agnes po izvoru ne bodo mogli uveljavljati prestola. Spori in nova delitev države bodo postali neizogibni. Vitezi spominjajo Albrechta na njegovega očeta, za katerega imajo predvsem dinastični interesi, da lahko odvzame sina s prestola. Toda vojvoda ni več mogoče ustaviti.
Zavedajoč se, da njegova hčerka ljubi vojvodo, Caspar ne ugovarja poroki, računa na previdnost Agnes in plemenitost Albrechta. Agnes želi zagotoviti, da bo Albrecht z njo srečen, četudi ga vojvoda Ernst preklinja. Toda Albrecht je že srečen, saj je "pogledal" v oči in srce Agnes. Trije vitezi Albrechta prisegajo na večno zvestobo. Vendar tudi oni, tako kot Agnes, ne puščajo slabih napovedi.
Poiščite duhovnika, pripravljenega za poroko s parom. Poroka poteka tisti večer v majhni kapeli, na skrivaj. Naslednje jutro vojvoda odpelje Agne do svojega gradu v Faubourg, ki mu ga je predstavila njegova pokojna mati.
In v münchenskem gradu se vojvoda Ernst z grenkobo spominja nekdanje veličine svoje države, ki jo je izgubil bes zaradi nekaterih bavarskih knezov. Ernst je izvedel za sina neveste in že je izračunal, katera od hipotekarnih mest bo lahko unovčila denar, ki ga bo nevestin oče plačal kot odkupnino. Slišal je govorice o dogodkih v Augsburgu, zato je svojega sina, ne da bi ga resno jemal, takoj zgrabil za "najlepšo nevesto v Nemčiji", Anno Braunschweig. Soglasje je že bilo prejeto in vojvoda je zelo zadovoljen s tem zavezništvom, koristnim za Bavarsko, ki bo končalo krvave prepire. Ko mu kancler Preising poroča o "skrivnem zaročanju" njegovega sina, sočutno ugotavlja, da "z veseljem ali ne, takoj ali ne takoj", vendar se bo sin strinjal s svojim očetom. Ernst pošlje Preisinga v Albrecht, da ga obvesti o svoji odločitvi in ga povabi na turnir v Regensburg, kjer bodo Anno javno objavili svojo zaročenost.
Srečni ljubimci po naključju najdejo na svojem gradu dragocenosti Albrechtove matere. Sin ji proti želji Agnes nadene zlati diadem - v njej je videti kot prava kraljica! Toda Agnes je nerodno in sram, saj se je tu pojavila nepovabljena in v očeh starih hlapcev čuti "madež" na svojem gospodarju.
Preising govori Albrechtu o pomenu poroke s princeso Ano. Sam vojvoda to ve, pa tudi dejstvo, da načrtov njegovega očeta ni mogoče uničiti, da ne bi "vznemiril polovice sveta". Sam meni, da ima pravico, kot vsak smrtnik, sam izbrati dekle. Če pripomnite, da mora tisti, ki vlada več milijonov ljudi, "enkrat", zanje žrtvovati. Toda za Albrechta je "enkrat" "na uro", vendar se noče odreči sreči.
Albrecht se odpravi na turnir in Agnes prepriča, da jih lahko loči le smrt. Pred turnirjem oče še enkrat vpraša sina, ali naj naroči zaroko, ki naj se objavi z Ano. Albrecht to zavrne in opazi očeta, da je zaman pokleknil pred njim. Javno razglaša, da je vozel zavezal z »brezmadežno in dobro hčerjo mestnega prebivalca iz Augsburga«. Vojvoda Ernst glasno sporoči, da sinu odvzema krono in plašč, ki ga je pustil »pri oltarju«, in razglasi za dojenčka dediča Adolfa.
Tri leta in pol mineva. Adolfovi starši umirajo. In zdaj se pogrebni zvon sliši po besedah princa samega. Sluga pove Preisingu, da je "čarovnica iz Augsburga" kriva za vse v mestu. Kancler razume, da so prišli težki časi. V roke mu prejme dokument, ki so ga takoj po turnirju v Regensburgu pripravili trije sodniki. Piše, da je Agnes, kriva za sklenitev zakonske zveze, "vredna izvršitve", da se izogne najhujšim težavam. Ernstov podpis manjka. Vojvoda o tem dokumentu razpravlja s kanclerjem. Oba razumeta, da če se krši vrstni red dedovanja, prej ali slej prihaja medčenska vojna. Umrlo bo na tisoče ljudi, narod bo preklinjal vojvoda in spomin nanj. Kancler išče možnosti za izhod. Toda vojvoda je vse preračunal, ne da bi izključil poskusov samomora njegovega sina in možnega poskusa, da bi dvignil svoj meč proti očetu. Oba čutita - strašno je, da mora "lepa in krepostna ženska" poginiti. A izhoda ni, "Gospod to želi, in ne drugače." Vojvoda podpiše dokument ...
Albrecht odhaja na naslednji turnir. Ko izve za smrt dediča, pričakuje, da ima zdaj oče "častno pot do umika" in se veselo poslovil od svoje žene. Nejasne domislice jo mučijo.
Ker ni bilo Albrechta, so Ernstovi številčno nadrejeni bojevniki uspeli premagati grajske straže. Agnes, obkroženo z razočaranimi služabniki, s silo odpeljejo v zapor. K njej pride prihajati, ki poskuša rešiti nesrečne. Agnes prepriča, naj opusti Albrechta in "sprejme zaobljubo", sicer smrt, ki čaka zunaj celice, "potrka na vrata." Agnes se boji smrti, a zavrnitev zakonca velja za izdajo. Albrecht bi raje "žaloval za mrtvimi" - in Agnes gre v smrt, prepričana v svojo nedolžnost. Izročitelj je zavrnil usmrtitev in po ukazu sodnika eden od hlapcev potisne Agnes z mostu v vode Donave. Selo je požgalo, požgal ga je Albrecht, ki se bori z očetovimi vojaki in se maščuje za smrt Agnes. Njegovi vitezi prinesejo ujetnika Ernsta in Preisinga. Ernst odgovarja na vse obtožbe svojega sina, da je opravljal svojo dolžnost. Albrecht naroči, naj se ne dotikajo očeta, ker Agnes ni več, in nikogar več ni treba ubiti. Sam Albrecht je že očaral vojake za seboj, da so zažgali München. Očetove besede ga ustavijo, da bi tudi takrat Bavarci zagotovo preklinjali Agnesovo ime in bi lahko celo žalovali. Oče prosi sina, naj pogleda v svojo dušo, prizna svoj greh in se odpravi za krivdo. In Agnes bo javno priznana kot njegova žena in "najčistejša od žrtev, ki so bile kdaj storjene pred oltarjem nujnosti".
Zadnje vibracije Albrechta so grozne. A še vedno jemlje dukal palico iz rok svojega očeta. Vojvoda Ernst odhaja v samostan.