Otok Pingarea se nahaja v Neznanem oceanu, severno od kraljestva Rinkitinkia, ki ga od države Oz loči zlobna puščava in posesti kralja škratov. Kralj Kittikut vlada Pingariji, njegovi podložniki pa se ukvarjajo predvsem z pridobivanjem biserov, ki jih nato pripeljejo v Rinkitinkijo, v mesto Gilged, kjer ga odkupijo za kralja Rinkitinko. Življenje v Pingareji gre mirno, čeprav so ga nekoč roparji z otokov Regos in Koregos poskušali ujeti, vendar so se, ko so dobili odboj, obrnili nazaj in, ko je zašel v nevihto, utonili vse v enega.
Ko Kitticut svojemu sinu princu Ingeu pokaže tri bisere in govori o njihovih čarobnih lastnostih. Modra daje svojemu lastniku ogromno moči, roza ščiti pred vsemi nevarnostmi, bela pa lahko govori in daje modre nasvete. Ti biseri so mu, kot pravi Kittikut, pomagali braniti otok pred roparji, zdaj pa princa Inguja postavi za varuha čarobnih talismanov in poroča o predpomnilniku v palači, kjer se nahajajo.
Ladja prispe v Pingarea, na njej pa veselo debeluh, kralj Rinkitink. Dolgo si je želel pogledati otok, kjer so minili tako lepi biseri, toda dvorjani niso hoteli izpustiti svojega gospodarja, zdaj pa je, izkoristil priročen trenutek, na skrivaj odplaval. Z njim prihaja precej godrnjava koza Bilbil, na kateri se Rinkitink običajno vozi okoli, ko zapusti palačo.
Rinkitinka je toplo sprejeta in ne mudi se zapustiti Pingareje. Toda idilo moti pojavljanje ladij iz Regosa in Koregosa. Tokrat napadalcem uspe presenetiti kraljevo družino. Ko so uničili palačo in oropali otok, so odpluli nazaj, natovorili svoje ladje do roba z dobrimi ljudmi in odpeljali prebivalce otoka. Kralj in kraljica delita usodo svojih podložnikov.
Inge uspe pobegniti iz oboroženih roparjev. Kmalu se izkaže, da sta Rinkitinka in Bilbil imela srečo, da sta se izognila ujetništvu. Potem ko je v ruševinah palače našla dragocene bisere, a svojih spremljevalcev ni povedala o njih, se Inga odpelje z Rinkitinkom in Bilbilom do otokov Regos in Koregos, da bi poskušala rešiti nesrečne iz ujetništva.
Ko Inga in njegovi prijatelji pristanejo na Regosu, njegov gospodar, kruti kralj Gos, pošlje vojsko proti njim, vendar biseri opravijo svoje delo, Gos in njegovi minioni pa v grozi bežijo v Koregos, kjer prevladuje njegova žena kraljica Kor.
Zdi se, da gre vse v redu. Toda tu Rinkitink zmoti. Sploh ne ve, da Inga hrani tri od treh biserov v čevljih. Jezen na mačka, ki mu je preprečil, da bi spal s svojo meajo, Rinkitink izstreli princa z enim čevljem. Zjutraj zgrabi čevelj, Inga hiti v iskanju, a je padel skozi tla. Medtem ko je Inga iskala prvi čevelj, je služkinja vrgla drugega v smeti. In ga ne morete najti. Inga ima samo bel biser, ki mu svetuje, naj bo potrpežljiv, bodi trden in počakaj, a te modre besede malo ugajajo fantka.
Medtem je zvit Kor na Regosu, da bi razumel kaj. Zavedajoč se, da Inga ni tako močna, kot se je zdel njen mož Gosu, ujame tako mladega princa kot debelega moža Rinkitinka. Pripelje jih v svojo palačo na Koregosu in jih spremeni v hlapca.
Čevlji, kot se izkaže, niso izginili brez sledu. Ravno to, da jih je mimogrede našel premogovnik Nikobob in odnesel do svoje gozdne koče, kjer je dal svojo hčer Zello. Kmalu Zella odide v Koregos z vedrom medu, da ga proda kraljici. Deklica pride v palačo pravočasno. Kraljica, jezna na ženske v ujetništvu iz Pingareja, jih obsodi, da se zmečkajo, in Ingo pošlje po trebuhu. Ponižno gre izpolniti naročilo in sreča Zello. Ko je videl njene čevlje z biseri, jo povabi k menjavi, obljublja, da bo starše obogatila v zameno.
Frustrirana zaradi dejstva, da ne nosijo biča in ne morejo začeti seči, Kor odide v iskanje Inga. Videla, da si s punco preobleče čevlje, besno zgrabi bič, a se fantka ne dotakne. Kraljica ga udari z bodalom in spet brez uspeha. Zavedajoč se, da se je moč, ki je tako vznemirila Gosa, vrnila njenemu nasprotniku, kraljica panično beži v palačo.
Vendar skupaj z možem Gosom Koregosa ne puščata praznih rok. Inge starše so vzeli s seboj, se vkrcali na ladjo in, ko je odplul do imetja škratov, so ga pozvali, naj skrbno skrije ujetnike.
Po stopinjah gospodarjev Regos in Koregos se Inga in Rinkitink znajdeta tudi v podzemlju škratov. Zdaj Inga že pripoveduje svoji spremljevalki o biserih, Rinkitink pa prosi fanta, da mu da rožnate barve, da se mu lahko pomaga zaščititi pred težavami, če bosta Inga sodelovala v jamah.
Kralj škratov jim seveda ne bo dal svojih ujetnikov in na različne načine poskuša nadlegovati tujce, vendar na njegovo žalost in presenečenje ne uspeva znova in znova. A Inga še vedno ne uspe ugotoviti, kje so njegovi starši. Dorothy izve, kaj se je zgodilo v Pingarei, in prosi Ozmo, naj jo pusti pomagat. Nima nič proti in Dorothy, če vzame s seboj čarovnika smaragdnega mesta, ki se je naučil dobro pričarati, se pojavi pri kralju škratov. Inga staršev še vedno ne bo izpustil, toda Dorothy, vedoč, kako prodreti do groznega monarha, mu pokaže košarico piščančjih jajc. To straši kralja in odpelje svoje ujetnike.
Čarovnik medtem ugotovi, da koza Bilbil ni nihče drug kot princ Bobo iz države Bobolandia, ki jo je hudobna čarovnica spremenila v žival. Po vrnitvi v Smaragdno mesto razblini zlobne uroke, godrnjava koza izgine in na njegovem mestu se pojavi čeden mladenič.
V čast izročitve kralja in kraljice Pingarei, Ozma organizira pogostitev na gori, po kateri se Inga, njegovi starši ter Rinkitink in Bobo odpravijo v Pingarejo. Medtem ko so bili na obisku Ozme, je premogovnik Nicobob vodil obnovo otoka in zdaj je Pingarea postala lepša kot prej. Kraljeva družina z veseljem praznuje hišno potovanje v obnovljeni palači, življenje na otoku pa spet teče kot prej.
Nekega lepega dne se na obzorju spet pojavijo ladje. Strah, da so to novi napadalci, hitro izgine. Vendar Rinkitinka še vedno ni zadovoljna. Izkazalo se je, da so njegovi podložniki Gilgodtsu zelo dolgčas brez svojega gospodarja in so mu pripravili odpravo. Rinkitink se strinja, da se bo vrnil, vendar pod pogojem, da mu bodo še tri dni dovolili zabavo na otoku. Zabava je uspela, nato pa je debeli kralj in njegov prijatelj princ Bobo odplul iz Pingareja.