Prvi del
Alpamysh in Barchin sta zaročena do zibelke. Njihova očeta, brata Baiburi in Baysary, plemenita beka plemena "Sixteen-Tribe Congrat", sta bila dolgo brez otrok, dokler nista otroka prosila zase od Boga. Baysara je imel hčer, Bayburi pa dvojčka: sina in hčer. Ker se je prepiral z bratom, se je Baysary preselil v državo Kalmyks. Tu čudoviti Barchin vzbuja ljubezen do junakov Kalmyk Shah Taich Khana. Da se izogne prisilnemu zakonu s svojimi sovražnimi ženini, Barchin napoveduje, da bo podal roko tistemu, ki bo zmagovalec štirih tekmovanj. Ta tekmovanja so konjske dirke ("baiga"), tekmovanje v umetnosti posedanja loka, streljanja v tarčo in borbe. Barchin na skrivaj upa, da bo zmagovalec njen ime - Alpamysh, sin Bayburija, za katerega pošlje veleposlanike v domovino. Alpamyshov pomočnik pri tem težkem dvoboju je eden izmed Kalmykovih junakov - Karadjan, ki iz nasprotnika in sovražnika postane herojin prijatelj. Karajan na konju Alpamysha Baychibarja prehiti vse svoje nasprotnike, kljub zahrbtnim Kalmyksom, ki zavežejo svojega tekmeca in pohabijo njegovega konja, zabijajo žeblje v kopita. Karadjan vstopi v en sam boj s kalmijskimi junaki, po katerem Alpamysh zaključi zmago z izsiljevanjem najmočnejšega izmed njih - Kokaldash.
Skupaj z Barchinom, ki je zdaj postal žena Alpamysha, se zmagovalci vračajo v Kongrat. V državi Kalmyks ostane samo Baysary, ki še vedno noče miriti s starejšim bratom.
Drugi del
V drugem delu pesmi je Alpamysh, ko je izvedel za tlačenje, ki ga je povzročil njegov tast Taicha Khan, spet odšel v deželo Kalmyks in ga nenamerno ujeli njegovi zahrbtni sovražniki. Sedem let preživi v Zindanu (podzemni ječi) Kalmyk Shaha. Hrano mu prinese pastir Kajkubat, ki je po naključju odkril svoje bivališče. Hči kalmiškega kralja ga obišče v zaporu, se vanj zaljubi in mu pomaga pobegniti iz ujetništva. Osvobojeni Alpamysh premaga Taich Khana, ga ubije in postavi pastir Kaikubat na prestol.
Med sedemletno odsotnostjo Alpamysha njegov mlajši brat Ultantaz postane vodja plemena Congrat. Novi vladar kruto zatira narod, omalovažuje starega očeta Alpamysha in preganja njegovega mladega sina Yadgarja, Barchin pa ga sili, da se ga poroči. Alpamysh, ko si izmenja oblačila s svojim starim sužnjem, črednik Kultai, nepriznan, pride na poročni praznik Udtantaza, osvobodi ženo in sorodnike ter ubije posiljevalca.
Pesem se konča z vrnitvijo v domovino prostovoljnega izgnanca Baisara in ponovnim združevanjem razpadlega plemena Congrat pod vladavino junaka Alpamysha.